상황이 많이 바뀌었습니다. 2025년 상반기 미국주식 하락 가능성을 살펴보려고 합니다. 아시다시피 24년은 미국에 투자하는 분들에게 최고의 한 해 였을 겁니다.
미국주식 하락 가능성: 2025년 상반기
2025년 상반기, 미국 주식 시장이 큰 하락을 겪을 수 있다는 우려의 목소리가 커지고 있습니다. 리사 쿡 연준 이사의 이례적인 경고와 함께 여러 경제 지표들이 이러한 가능성을 뒷받침하고 있습니다.
투자자들은 이러한 시장 변화에 대비하여 자신의 포트폴리오를 재점검해야 할 시기입니다.
현재 미국 주식 시장은 역사적으로 높은 수준의 밸류에이션을 보이고 있으며, 이는 향후 큰 폭의 하락 가능성을 내포하고 있습니다. 리사 쿡 연준 이사의 경고는 이러한 우려를 더욱 강화시키고 있습니다.
그러나 시장은 여전히 이러한 경고를 크게 귀담아 듣지 않는 모습을 보이고 있어, 투자자들의 각별한 주의가 필요한 상황입니다.
리사 쿡 연준 이사의 강력한 경고
리사 쿡 미국 연방준비제도(Fed) 이사는 최근 미시간대 법학전문대학원에서 열린 강연에서 미국의 주식과 회사채 시장의 평가 가치(밸류에이션)가 매우 높은 수준에 있다고 경고했습니다.
그녀는 특히 “주식 및 기업 부채 시장을 포함한 여러 자산군에서 밸류에이션이 높은 수준”이라고 지적하며, 이러한 상황이 시장의 큰 하락으로 이어질 수 있다고 강조했습니다.
쿡 이사는 “추정 위험 프리미엄이 역사적 분포의 최저 수준에 가까워, 시장이 완벽한 상태로 가격이 책정된 것처럼 보인다”며 “이로 인해 시장은 경제 악재나 투자자 심리 변화에 따라 큰 하락에 취약해질 수 있다”고 전했습니다.
이는 연준 관계자로서는 드물게 주식시장과 기업 채권시장에 대해 강도 높은 경고를 내놓은 것으로, 투자자들은 이를 심각하게 받아들일 필요가 있습니다.
이러한 경고는 시장이 지나치게 낙관적인 가정에 기반해 가격을 형성하고 있음을 시사하며, 향후 경제 상황이 악화되거나 투자자들의 심리가 급격히 변화할 경우 주식 시장이 큰 폭으로 하락할 수 있다는 점을 강조하고 있습니다.
S&P500 지수의 고평가 논란
현재 S&P500 지수는 6000 부근에서 거래되고 있으며, 이는 많은 전문가들이 고평가 상태라고 지적하는 수준입니다.
일부 월가의 전문가들은 2025년 S&P500 지수가 7,000까지 오를 수 있다고 예측하고 있지만, 이러한 전망은 지나치게 낙관적일 수 있습니다.
톰 리 펀드스트랫 창립자는 2025년 S&P500 지수가 7,000까지 올랐다가 연말에는 6,600으로 하락할 수 있다고 예상했습니다. 이는 시장이 단기적으로는 상승할 수 있지만, 결국에는 조정을 받을 가능성이 높다는 것을 시사합니다.
특히 S&P500 지수가 2년 연속 20% 이상 상승한 이후 랠리 3년차 하반기에는 주가가 조정을 받는 경향이 있다는 점을 고려하면, 2025년 하반기에 큰 폭의 하락이 발생할 가능성을 배제할 수 없습니다.
경제 지표와 시장 전망
미국 경제는 현재 견조한 성장세를 보이고 있습니다. 서비스업 PMI 지수가 54.1로 상승하고, GDP 4분기 전망이 2.4%에서 2.7%로 상향 조정되는 등 긍정적인 지표들이 나오고 있습니다.
10년물 국채 금리가 4.7%를 넘어설 가능성이 있으며, 이는 주식 시장의 밸류에이션에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
높은 금리는 기업들의 자금 조달 비용을 증가시키고, 투자자들이 상대적으로 안전한 채권 시장으로 이동하게 만들어 주식 시장의 매력도를 떨어뜨릴 수 있습니다.
또한, 물가 상승 압박도 여전히 존재하고 있어, 미국의 12월 물가는 2.4%로 전월보다 상승했습니다. 이는 연준의 금리 정책에 영향을 미칠 수 있으며, 시장의 불확실성을 높이는 요인이 될 수 있습니다.
트럼프 2기 행정부의 영향
2025년에는 트럼프 2기 행정부가 출범할 가능성이 있으며, 이는 시장에 큰 변화를 가져올 수 있습니다. 트럼프 행정부의 정책은 주식 시장에 긍정적인 영향을 미칠 수 있지만, 동시에 불확실성도 증가시킬 수 있습니다.
뱅크오브아메리카(BofA)는 트럼프 2기 행정부의 예상되는 정책 전환의 대부분이 미국 증시에 긍정적일 것이라고 전망했지만, 그 타이밍과 세계의 반응이 중요한 변수가 될 것이라고 지적했습니다.
특히 관세 인상과 이민 정책 강화는 2026년까지 인플레이션 상승을 가져올 수 있으며, 이는 연준의 금리 인하 폭을 축소시킬 가능성이 있습니다.
이러한 정책 변화는 단기적으로는 경제 성장을 촉진할 수 있지만, 장기적으로는 시장의 변동성을 증가시키고 불확실성을 높일 수 있습니다.
결론: 투자는 신중하게
2025년 상반기 미국주식 하락 가능성을 살펴봤습니다.
시장은 높은 밸류에이션, 금리 상승 압력, 정책적 불확실성 등 다양한 리스크 요인들에 직면해 있습니다.
리사 쿡 연준 이사의 경고는 이러한 우려를 더욱 강화시키고 있습니다. 그러나 동시에 미국 경제의 견조한 성장세와 기업들의 실적 개선 가능성 등 긍정적인 요인들도 존재합니다.
포트폴리오 다각화, 정기적인 리밸런싱, 장기적 투자 관점 유지 등의 전략을 통해 리스크를 관리하면서도 수익 기회를 놓치지 않도록 하실 필요가 있습니다.
영원한 하락은 없는 것처럼 영원한 상승도 없습니다. 조금 쉬어갈 때가 된거 같으니, 너무 무리하게 투자하실 필요는 없습니다. 그래도 사고 싶다면 상반기 투자 유망 종목 3선이 있으니 참고해 봅시다.
